![\"\"](\"https:\/\/www.portalalerta.com.br\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/Sabino-Carrinho-de-mao-1024x1024.jpeg\")
<\/figure><\/div>\n\n\n\u201cO cen\u00e1rio mais recente \u00e9 marcado por desancoragem adicional das expectativas de infla\u00e7\u00e3o, eleva\u00e7\u00e3o das proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o, resili\u00eancia na atividade econ\u00f4mica e press\u00f5es no mercado de trabalho, o que exige uma pol\u00edtica monet\u00e1ria mais contracionista\u201d, afirmou o Copom em seu comunicado.<\/p>\n\n\n\n
\u201cSem preju\u00edzo de seu objetivo fundamental de assegurar a estabilidade de pre\u00e7os, essa decis\u00e3o tamb\u00e9m implica suaviza\u00e7\u00e3o das flutua\u00e7\u00f5es do n\u00edvel de atividade econ\u00f4mica e fomento do pleno emprego\u201d, pontuou.<\/p>\n\n\n\n
A nota do BC<\/a> voltou a chamar aten\u00e7\u00e3o para o cen\u00e1rio externo, que permanece desafiador, principalmente, pela \u201cconjuntura e pol\u00edtica econ\u00f4mica nos Estados Unidos, que suscita mais d\u00favidas sobre os ritmos da desacelera\u00e7\u00e3o, da desinfla\u00e7\u00e3o e, consequentemente, sobre a postura do Fed\u201d.<\/p>\n\n\n\n Mais cedo, o Federal Reserve, o banco central dos EUA, interrompeu seu ciclo de afrouxamento monet\u00e1rio<\/a>, apontantando para incertezas no horizonte e cautela \u00e0 espera dos efeitos na economia por parte das pol\u00edticas do rec\u00e9m-empossado presidente Donald Trump<\/a>.<\/p>\n\n\n\n Olhando para o Brasil, o Copom indica que a atividade econ\u00f4mica e o mercado de trabalho permanecem aquecidos, pressionando a infla\u00e7\u00e3o e mantendo o desequil\u00edbrio para alta dos pre\u00e7os nas perspectivas futuras.<\/p>\n\n\n\n Entre os fatores que pesam para uma infla\u00e7\u00e3o pior, o BC destaca:<\/p>\n\n\n\n O Copom voltou a ressaltar que segue acompanhando a repercuss\u00e3o das contas p\u00fablicas do governo e seu impacto nos juros e nos ativos financeiros.<\/p>\n\n\n\n \u201cA percep\u00e7\u00e3o dos agentes econ\u00f4micos sobre o regime fiscal e a sustentabilidade da d\u00edvida segue impactando, de forma relevante, os pre\u00e7os de ativos e as expectativas dos agentes\u201d, pontuou o colegiado em seu comunicado.<\/p>\n\n\n\n Em dezembro de 2024, ao elevar os juros pela terceira vez desde a retomada do ciclo de aperto monet\u00e1rio, o BC j\u00e1 havia subido a Selic no mesmo ritmo<\/a>.<\/p>\n\n\n\n Entre agosto de 2023<\/a> e maio do ano passado, o Copom conduziu um movimento de queda dos juros, at\u00e9 estabiliz\u00e1-los em 10,5%<\/a>. O endurecimento da pol\u00edtica do BC voltou em setembro, quando a autoridade monet\u00e1ria indicou incertezas no cen\u00e1rio econ\u00f4mico, uma alta dos pre\u00e7os resiliente acima da meta e a desancoragem das expectativas de infla\u00e7\u00e3o no mercado.<\/p>\n\n\n\n Com as incertezas, os diretores da autarquia passaram algumas reuni\u00f5es sem indicar um forward guidance<\/em><\/a>, a sinaliza\u00e7\u00e3o sobre seus pr\u00f3ximos passos. A indica\u00e7\u00e3o voltou a ser dada na \u00faltima reuni\u00e3o de 2024, quando o BC apontou que subiria a Selic em um ponto nas duas primeiras reuni\u00f5es de 2025<\/a>.<\/p>\n\n\n\n Parte da promessa foi cumprida agora em janeiro. Nesta quarta, o Copom refor\u00e7ou compromisso com o guidance <\/em>sinalizado anteriormente, e disse que deve realizar uma alta de mesma magnitude na pr\u00f3xima reuni\u00e3o, levando a Selic a 14,25% em mar\u00e7o.<\/p>\n\n\n\n \u201cPara al\u00e9m da pr\u00f3xima reuni\u00e3o, o Comit\u00ea refor\u00e7a que a magnitude total do ciclo de aperto monet\u00e1rio ser\u00e1 ditada pelo firme compromisso de converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta e depender\u00e1 da evolu\u00e7\u00e3o da din\u00e2mica da infla\u00e7\u00e3o, em especial dos componentes mais sens\u00edveis \u00e0 atividade econ\u00f4mica e \u00e0 pol\u00edtica monet\u00e1ria, das proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o, das expectativas de infla\u00e7\u00e3o, do hiato do produto e do balan\u00e7o de riscos\u201d, concluiu.<\/p>\n\n\n\n O mercado, por\u00e9m, avalia que o ciclo de aperto n\u00e3o vai parar por a\u00ed. Segundo o boletim Focus, que \u00e9 compilado pelo BC, os agentes econ\u00f4micos veem a Selic encerrando o ano em 15%.<\/p>\n\n\n\n Expectativas de infla\u00e7\u00e3o<\/strong><\/p>\n\n\n\n Ao elevar os juros, o BC \u201cencarece\u201d o dinheiro ao subir o custo para se tomar empr\u00e9stimos. O objetivo \u00e9 diminuir a demanda por cr\u00e9dito que, consequentemente, ameniza o consumo e a infla\u00e7\u00e3o<\/a>.<\/p>\n\n\n\n A autarquia trabalha com um sistema de metas, buscando manter a infla\u00e7\u00e3o num alvo de 3%<\/a>, com margem de toler\u00e2ncia de 1,5 ponto percentual. Em 2024, o \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA), a infla\u00e7\u00e3o oficial do pa\u00eds calculada pelo IBGE, encerrou em alta de 4,83%<\/a>, por tanto, estourando o teto da meta.<\/p>\n\n\n\n E as expectativas do mercado seguem deteriorando para a infla\u00e7\u00e3o de 2025. O Focus divulgado nesta segunda-feira (27) aponta que os pre\u00e7os devem encerrar o ano subindo 5,5%<\/a>.<\/p>\n\n\n\n Copom renovado<\/strong><\/p>\n\n\n\n Esta foi a primeira reuni\u00e3o do Copom com Gabriel Gal\u00edpolo como presidente da autarquia. Outros tr\u00eas indicados do governo Lula \u2013 Nilton David, Gilneu Vivan e Izabela Correa<\/a> \u2013 tamb\u00e9m participaram de sua primeira decis\u00e3o de juros nesta quarta.<\/p>\n\n\n\n Logo que assumiu a presid\u00eancia da autarquia no come\u00e7o deste m\u00eas, Gal\u00edpolo teve de se preparar para prestar explica\u00e7\u00f5es<\/a> ao ministro da Fazenda, Fernando Haddad.<\/p>\n\n\n\n Quando a infla\u00e7\u00e3o estoura a meta perseguida pelo BC<\/a>, a autarquia deve endere\u00e7ar uma carta p\u00fablica ao chefe da equipe econ\u00f4mica realizando um diagn\u00f3stico detalhado das causas por tr\u00e1s do descumprimento, um receitu\u00e1rio para levar a infla\u00e7\u00e3o de volta \u00e0 meta e o prazo esperado para que os efeitos sejam atingidos<\/a>.<\/p>\n\n\n\n Em sua carta a Haddad, Gal\u00edpolo chamou aten\u00e7\u00e3o para o peso sobre a infla\u00e7\u00e3o por parte do c\u00e2mbio<\/a>, do ritmo de crescimento da atividade econ\u00f4mica e de fatores clim\u00e1ticos.<\/p>\n\n\n\n A autoridade monet\u00e1ria indicou que a infla\u00e7\u00e3o deve ficar acima de 4,5% at\u00e9 o terceiro trimestre deste ano<\/a> e ent\u00e3o come\u00e7ar a cair, mas ainda mantendo-se acima do alvo da meta.<\/p>\n\n\n\n\n